疫情對下游用鋼行業(yè)供應鏈造成影響

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【概要描述】

　整體來看，下游用鋼行業(yè)因封鎖而遭受的損失相對較少，且恢復速度也快于酒店業(yè)、航空業(yè)和娛樂業(yè)。不過，由于疫情期間大量中小規(guī)模企業(yè)破產，對下游用鋼行業(yè)供應鏈造成長期影響，并將一定程度抵消制造業(yè)的反彈。

　　建筑業(yè)抗沖擊韌性較強將出現結構性變化

　　面對疫情帶來的沖擊，多國政府都將公共建設項目的實施視為重點，因此建筑業(yè)保持了相對較強的韌性。隨著封鎖措施的放松，在基礎設施投資增加、積壓需求釋放、寬松的信貸環(huán)境下，發(fā)達經濟體的建筑業(yè)得以持續(xù)復蘇。

　　在許多新興經濟體，建筑業(yè)將在2020年出現兩位數的萎縮，特別是土耳其、墨西哥和巴西3國將陷入深度衰退并面臨融資問題。另外，由于中國政府的刺激措施，預計中國的建筑業(yè)將強勁反彈。

　　未來幾年，預計基礎設施投資將帶動全球建筑業(yè)增長，尤其是在發(fā)展中經濟體表現明顯。歐洲各國推行實施的綠色復蘇計劃可能會推動發(fā)達經濟體基礎設施投資增長。不過，政府收支惡化帶來的融資難題和預期的油價承壓或將對投資形成阻礙。

　　長期來看，隨著辦公和住房空間需求模式的轉變，以及城鎮(zhèn)規(guī)劃和相關建筑法規(guī)的重要變更，全球建筑業(yè)將出現結構性變化。

　　汽車業(yè)嚴重受挫供應鏈將重新調整

　　全球汽車行業(yè)受疫情影響較大。4月份，多國汽車產量同比下跌70%~90%。雖然后期供給側的問題得到了較快解決，但在封鎖過后，汽車行業(yè)的復蘇受到了需求恢復緩慢的壓制。第二季度，全球汽車產量同比下跌34%。即便是中國穩(wěn)健的需求加快了汽車行業(yè)的復蘇，但從1月~8月份整體情況來看，中國機動車產量仍比2019年同期低9%。其他國家的情況則更加嚴峻。1月~8月份，德國和美國的汽車產量同比均下降超過30%。同期，印度的乘用車產量同比下降46.1%。

　　與此同時，汽車行業(yè)正在經歷大規(guī)模重組，供應鏈將重新調整，城鎮(zhèn)出行模式將發(fā)生改變，向電動汽車的過渡仍將繼續(xù)。

　　機械設備業(yè)情況不樂觀中期復蘇程度有限

　　由于封鎖期間供應鏈的斷裂和訂單的減少，機械設備行業(yè)遭受嚴重打擊。第一季度，中國機械設備行業(yè)最早出現萎縮，第二季度歐盟、美國和日本機械設備行業(yè)也相繼發(fā)生萎縮。5月份以來，機械設備行業(yè)產出的下降趨勢得以減緩，但大部分國家情況仍不樂觀。由于利潤下滑和信心不足，機械設備行業(yè)投資項目出現延遲或被撤消的情況，在經歷最初的行業(yè)反彈之后，行業(yè)恢復速度緩慢。但中國是個例外，前8個月中國機械設備行業(yè)的產出水平超過2019年同期。

　　從中期來看，由于投資恢復前景不佳，機械設備行業(yè)復蘇程度有限。

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